강스템 바이오텍 기업 가치 분석 및 주가 전망(1차 초안)

강스템 바이오텍 기업 가치 분석 및 주가 전망(1차 초안)

2018년 12월 22일

1. 파이프 라인

1. 아토피 피부염 치료제 Furestem AD(전 세계 6-8조 시장 규모)

1. 국내 임상 3상 투약 완료 / 2019년 하반기 임상 결과 발표 예정

2. 완치약이 현재 없음

2. 류마티스 관절염치료제 Furestem RA(전 세계 30조 이상 시장 규모)

3. 크론병치료제 Furestem CD

4. 퇴행성 골관절염치료제 Furestem OA

5. 줄기포 배양액을 이용한 화장품원료사업

2. 현재 시가 총액

1. 현재 시가 총액 4,163억(안트로젠 5100억, 파미셀 7015억, 메디포스트 5,587억)

2. 현재 외인 지분율 0.9 %

3. 2017년 매출액 91억, 영업손실 116억(초기 바이오 벤쳐 회사 재무적 분석은 큰 의미 없음)

4. 2015년 상장 이후 최고 주가 22,800원(2018년 9월 28일) : 현재 20,000원

3. 회사 현황 및 분석

1. 2019년 1월 초 미국 JP 모건 헬스케어에 초대 받아서 수많은 글로벌 기업들이 참석한 곳에서 한국 줄기세포 업체 최초로 발표함

2. 2019년 6-8월 국내 아토피 치료제 임상 3상 결과 발표 예정

3. 175억 투자해서 공사중인 광명시 GMP 센터 2019년 상반기 완공 예정

1. 연간 3만 바이알 줄기세포 치료제 생산 가능

2. 아토피 치료제 임상 3상 결과 발표되면 2020년 식약처 승인을 통한 제품 상용화 및 매출 발생 기대

3. 175억이란 큰 금액을 생산 시설에 투자하는 것은 작은 바이오 벤쳐기업에게는 정말 큰 모험인데 임상 3상 결과에 대한 강한 자신감이 아니면 추진하기 어려운 투자 결정이라고 판단

4. 강스템바이오텍의 투자 매력은 줄기세포 신약 개발 및 자체 생산을 통한 영업 이익의 극대화 추구가 가능함. (정말 좋은 비즈니스 모델을 확보하고 있음)

5. 동사의 타사 줄기세포 업체 대비 고도의 제대혈 줄기 세포 확보 및 배양 기술은 세계 최고 수준임

6. 현재까지 임상 결과를 통해 향후 전세계 시장을 대상으로 한 높은 매출이 가능한 파이프 라인 확보.

7. 부작용 없고 근본적 치료를 목표로 하는 신약 개발로서 현재 시장에 출시되어 있는 기존 약들에 비해서 원천적 경제적으로 많은 장점을 가지고 있음

4. 2019년 주가 전망

1. 유상 증자를 통해 확보한 자금을 줄기세포 생산 시설에 175억 투자를 집행하는 것은 향후 아토피 치료제 임상 3상 시험 성공에 대한 강한 자신감으로 보임.

2. 국내가 아닌 세계 바이오 업계를 이끌어 가는 미국 그것도 전 세계 글로벌 바이오 기업들이 모두 참여하는  JP 모건 헬스케어에 국내 줄기세포 업체 중 최초로 초대를 받아서 현장에서 직접 발표하는 좋은 기회를 확보함. 이는 향후 해외 시장 진출 및 기술 수출 협상이 한 층 더 활발해 질 것으로 예상됨.

3. 미국도 유전자 및 줄기 세포 시장이 향후 계속 급속하게 성장할 것으로 예상됨

• 2019년은 강스템 바이오텍에게는 정말 중요한 한 해가 될 것이며 주가는 강세를 보일 것으로 예상되며 2019년 하반기 임상 3상 결과에 따라 시가 총액 1조를 달성할 수 있을 것으로 기대됨.

• 현재 주가 2만원 대비 1년 후 목표가는 5만원을 설정.

• 바이오 업계의 APPLE이 되겠다는 대표 이사의 말씀처럼 큰 꿈을 가지고 비상하는 회사가 되기를 기원해 봅니다.

• 아이폰이 출시되고 나서 세상이 변한 것 처럼 좋은 신약 출시로 아픈 환자들을 완치할 수 있는 신약을 기대하고 회사의 무궁한 발전을 기대합니다.

모든 투자는 개인의 책임이며, 이 글은 종목 추천을 하기 위해 쓰는 글이 아니고 저의 투자 일지라고 생각해 주시기 바랍니다. 그리고 저는 이 종목 주주이기 때문에 편향적인 내용이 포함되었습니다. 그럼 모두 성공 투자 하시기를 기원드립니다.